2023年上半年主要大宗商品普遍經歷了先漲后回落的走勢，和年初中國開放帶來的利好預期及隨后歐美金融風險事件頻發帶來的壓力有關。2023年上半年除草劑市場經歷了銷量下滑、需求不旺、終端市場疲軟、經銷渠道觀望后，原藥市場價格低迷，制劑市場不振，供需格局失衡，加重市場悲觀消極情緒，致使國內除草劑市場現貨價格呈下行趨勢。

2023上半年市場回顧

數據來源：隆眾資訊

       2023年國內草甘膦市場供應寬松，消費量整體下滑。由于供應端產能增量大，供求失衡，國內市場行情下跌，庫存成本虧損，終端競爭白熱化導致觀望情緒較濃；海外市場由于需求透支、地緣政治、匯率變化等因素引發結算風險而導致去庫存周期延長，雖企業有減產限產操作，但在消費不力的情況下，企業庫存承壓。

       2023年中國草甘膦市場呈現高位階梯式下行。上半年均價在34,870元/噸，同比跌48.54%，其中最高點為46,500元/噸，最低點為23,000元/噸。草甘膦市場春節前后平淡運行，剛需淡季，原藥產能供應過剩本質偏空，內銷外貿交投均是冷清。2月草甘膦內銷外貿弱勢運行，成交量有限增加，原藥供大于求本質偏空，業者待市保守。國內制劑加工小單補貨，出口大單未有落實。3月草甘膦原藥供給端市場維穩意愿強烈，控制開工負荷，協商維系市場價格，外貿市場庫存待消化，供需博弈，下游看空情緒濃。5月黃磷市場成交價跌破1.9萬元/噸，草甘膦成本支撐不足，且其供需失衡本質利空，國市場行情繼續下跌，內銷外貿整體交投謹慎，草甘膦跌跌不休。6月草甘膦因國外市場需求有所啟動，企業新單跟進，上游生產廠家限產等因素，價格逆勢上漲，廠家停止報價，控制接單。

表1  草甘膦3種工藝生產利潤對比表（單位：元/噸）

數據來源：隆眾資訊

       2023年上半年以來，草甘膦3種生產工藝毛利均呈現下降趨勢，其中主要工藝甘氨酸法草甘膦毛利跌勢最為顯著，其次為二乙醇胺IDA法、IDAN-IDA法。從上表中看出2022上半年處于行業降溫階段，實際利潤相對寬幅，草甘膦三大工藝利潤由高到低依次為IDAN-IDA法（天然氣源頭）、二乙醇胺-IDA法、甘氨酸法。

       另三大工藝利潤率表現方面，IDAN-IDA法（天然氣源頭）、二乙醇胺-IDA法、甘氨酸法上半年下降，利潤率最高值統計結果如下：2023年1月28日，IDAN-IDA法（天然氣源頭）毛利率達到了50.44%；2023年1月20日，二乙醇胺-IDA法毛利率達到了48.68%；2022年1月20日，甘氨酸法在毛利率達到了43.36%。

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       2023年5月中國其他非鹵化有機磷衍生物出口總量為3.29萬噸，環比+2.99%，出口均價3,477美元/噸，環比減少16.57%；1～5月其他非鹵化有機磷衍生物累計出口量17.46萬噸。

2023年下半年市場預測

       草甘膦供強需弱難以緩解，且海外市場由去庫存周期延長，在消費不力的情況下，企業庫存承壓，下半年國外需求雖有跟進，但在較大產能基數下，銷售及庫存壓力不減，因此預計下半年草甘膦原藥企業限產預期較大，開工或繼續維持5成附近。下半年7、8月傳統淡季高溫檢修安排較多，另裝置常規檢修預期交叉存在，期間草甘膦原藥產能將處相對低位。另冬儲備春耕用藥及外貿訂單跟進，原藥供應將有高水平呈現，產能利用率也大概率在四季度呈高位。

       2023年我國草甘膦出口預期數據減量。因2022年海外市場由于需求透支，采購謹慎，企業實際出口量不足。10～12月份，南半球需求拉動，出口或逐步小幅提升。2023年下半年，草甘膦采購熱情，需求面難有強勢發力，草甘膦供應寬松狀態或持續。另上游原料面大概率將中低位整理，成本面暫無強力支撐預期。2023年下半年來看，草甘膦將是溫和走高為主；但考慮到國外需求及產能過剩等因素，草甘膦原藥亦有階段性挺價可能，預計2023年下半年草甘膦價格將徘徊在2.8萬～3萬元/噸附近。